변동금리
변동금리란 시장금리를 반영하여 일정 주기별로 약정금리가 변하는 금리를 의미하며, 고정금리란 최초 약정한 금리가 만기 때까지 그대로 유지되는 금리를 의미한다. 예를 들어 만기 1년, 약정금리는 4%의 고정금리라면 약정기간 1년 동안 시장금리가 어떻게 변하더라도 해당 약정금리는 4%이다.
반면 만기 1년, 변동주기 3개월, 약정금리는 CD금리+0.5%(또는 50bp)의 변동금리라면 3개월에 한 번씩 변동된 CD금리에 연동하여 약정금리가 변하게 된다. 예를 들어 CD금리가 최초 약정시 3.0%, 약정 3개월 후 3.2%, 6개월 후 3.5%, 9개월 후 4.0%라면 약정금리는 최초 약정시 3.5%, 약정 3개월 후 3.7%, 6개월 후 4.0%, 9개월 후 4.5%가 된다.
자금 차입자 입장에서는 앞으로 시장금리가 상승할 것으로 예상하는 경우에는 고정금리를 이용하는 것이 유리하고 시장금리가 하락할 것으로 예상하는 경우에는 변동금리를 이용하는 것이 유리하다. 일반적으로 동일 만기에서는 고정금리가 변동금리보다 높은데 이는 자금 대여자(은행)에게 약정 기간 중 금리 변동에 따른 위험 프리미엄이 존재하기 때문이다.
한편 변동금리의 준거가 되는 금리는 CD금리가 주로 적용되었으나 지금은 COFIX와 은행채 금리도 많이 활용되고 있다.
쉽게 이해하기
변동금리는 대출이나 예금의 금리가 정해진 주기마다 시장금리를 따라 다시 정해지는 방식입니다. 처음 정한 금리가 만기까지 그대로 가는 고정금리와 반대입니다.
그래서 약정서에는 숫자 하나가 아니라 공식이 적힙니다. CD금리+0.5%처럼 시장에서 정해지는 준거 금리에 고정된 가산금리를 더하는 식입니다. 변동주기가 3개월이면 3개월마다 그때의 준거 금리를 다시 읽어 다음 3개월 금리를 정하고, 가산금리 0.5%는 그대로 둡니다.
금리가 바뀌는 위험을 차입자가 지는 구조입니다. 그래서 은행이 위험 프리미엄을 얹는 고정금리보다 같은 만기에서 보통 낮고, 금리가 내릴 것으로 보는 차입자에게 유리합니다. 반대로 시장금리가 오르면 이자 부담이 다음 주기부터 곧바로 커집니다.
준거 금리로는 예전에 CD금리를 주로 썼고, 지금은 COFIX와 은행채 금리도 많이 씁니다. CD는 양도성예금증서, COFIX는 Cost of Funds Index의 줄임말로 은행이 돈을 조달하는 비용을 지수로 만든 것입니다.
예를 들면
만기 1년, 3개월 주기, CD금리+0.5% 조건으로 1억 원을 빌렸다고 합시다. CD금리가 3.0% → 3.2% → 3.5% → 4.0%로 움직이면 분기별 금리는 3.5% → 3.7% → 4.0% → 4.5%가 됩니다. 첫 분기 이자는 1억 × 3.5% ÷ 4 = 87만 5천 원이지만, 마지막 분기 이자는 1억 × 4.5% ÷ 4 = 112만 5천 원으로 늘어납니다.
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