연방준비제도(FRS)/ 연방준비은행
FRB · Federal Reserve System · Federal Reserve Bank
다른 이름연준
연방준비제도(FRS; Federal Reserve System)는 1907년 금융공황 후 그 대책으로서 1913년에 제정된 연방준비법(Federal Reserve Act)에 의해서 창설된 미국 특유의 중앙은행제도이다. 동 제도는 연방준비제도이사회(Board of Governors)와 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)를 정점으로 이들을 지원하는 본부와 12개 지역 연방준비은행(FRB; Federal Reserve Bank)으로 구성되어 있다.
연방준비제도이사회는 상원의 승인을 얻어 대통령이 임명하는 7인의 전임이사로 구성되며, 통화정책을 수립하고 지역 연방준비은행을 통할하는 최고 의사결정기구이다. 연방공개시장위원회는 공개시장운영정책을 수립·집행하는 기구이며, 연방준비은행에 대해서 지정한 공개시장운영의 실시를 명할 수 있다.
한편, 지역 연방준비은행은 12개 지역의 중앙은행 역할을 하며, 금융기관 지급준비금관리, 재할인, 지급결제, 연방준비권의 발행, 가맹 주립은행에 대한 업무감독, 국고대리업무 등 연방준비제도의 일상적인 업무를 수행한다.
쉽게 이해하기
연방준비제도는 미국의 중앙은행으로, 흔히 '연준'이라고 부릅니다. 중앙은행이 한 곳뿐인 대부분 나라와 달리, 워싱턴의 이사회와 전국 12개 지역에 흩어진 연방준비은행이 일을 나눠 맡는 연합체 구조입니다.
이런 구조는 미국의 역사에서 나왔습니다. 1907년 예금자들이 한꺼번에 돈을 찾으러 몰리면서 은행이 줄줄이 흔들렸을 때, 급한 은행에 현금을 빌려줄 공적 기관이 없어 민간 은행가들이 나서야 했습니다. 1913년 법을 만들어 연준을 세운 것은 이 공백을 메우기 위해서였습니다. 위기 때 돈을 공급할 곳이 필요하다는 데는 뜻이 모였지만, 금융 권력이 워싱턴이나 뉴욕 한곳에 몰리는 것은 경계했기에 권한을 지역으로 나눈 제도가 만들어졌습니다.
큰 방향은 두 기구가 정합니다. 이사회 이사 7명은 대통령이 지명하고 상원이 승인하므로 선출된 권력의 견제를 받습니다. 정책금리와 시장에서 국채를 사고팔지를 정하는 연방공개시장위원회(FOMC)에는 이사 7명에 뉴욕 연방준비은행 총재와 돌아가며 맡는 지역 총재 4명이 더해져 12명이 표를 던지므로, 지역의 목소리도 결정에 들어갑니다. 실제 매매는 위원회의 지시를 받은 연방준비은행이 시장에서 실행합니다.
12개 지역 은행은 시중 은행들과 직접 마주하는 '현장의 중앙은행'입니다. 달러 지폐에 'Federal Reserve Note'라고 찍힌 것도 이들이 내보내기 때문이고, 시중 은행들은 관할 지역 은행에 준비금을 맡겨 두고 급할 때 돈을 빌립니다. 참고로 국내 기사에서 '미국 FRB'라고 하면 지역 은행보다 이사회(Federal Reserve Board)를 가리키는 경우가 많습니다.
예를 들면
가령 연방공개시장위원회 12명 가운데 9명이 정책금리 목표 범위를 연 4.00~4.25%에서 0.25%포인트 낮춘 연 3.75~4.00%로 하자는 데 찬성하고 3명이 반대하면, 다수결로 인하가 결정됩니다. 그러면 위원회의 지시를 받은 뉴욕 연방준비은행이 시장 금리가 새 범위 안에 머물도록 공개시장운영을 실행합니다. (숫자는 설명을 위해 지어낸 것입니다.)