순안정자금조달비율
NSFR · Net Stable Funding Ratio
2008년 글로벌 금융위기 시 신용경색으로 금융시장 기능이 마비되면서 자금조달이나 만기연장이 어려워짐에 따라 많은 은행들이 만기불일치 등에 따른 유동성 위기를 경험하였고 이는 금융시스템 전체의 유동성 경색을 유발하였다. 이에 따라 바젤위원회(BCBS)는 유동성 위기에 대한 대응 및 금융복원력 강화를 위해 단기 유동성 규제인 유동성커버리지비율과 함께 중장기 유동성 규제인 순안정자금조달비율(NSFR; Net Stable Funding Ratio)을 도입하였다.
순안정자금조달비율은 유동성을 감안한 은행 보유자산대비 안정적 조달자금(자본 및 부채)의 비율이며 은행들은 2018년부터 NSFR 비율을 100% 이상으로 유지하여야 한다. 즉, NSFR은 은행 자금조달 구조의 안정성을 강화하기 위해 장기 운용자산의 일정 부분을 안정적인 부채·자본으로 조달하도록 함으로써 은행들이 단기 도매 자금조달에 과도하게 의존하는 행태를 제한하기 위해 도입되었다. NSFR의 산식은 ‘가용 안정자금 조달금액(∑부채 및 자본항목잔액 × ASF 가중치) / 필요 안정자금 조달금액(∑자산항목잔액 × RSF 가중치) × 100’이다.
분자인 가용 안정자금 조달금액(ASF; Available Stable Funding)은 부채 및 자본 항목 중 향후 1년 이내 이탈 가능성이 낮은 안정적인 자금조달 금액을 의미한다. 분모인 필요 안정자금 조달금액(RSF; Required Stable Funding)은 자산항목 중 향후 1년 이내 현금화되기 어려워 안정적인 자금조달이 요구되는 금액을 말한다.
쉽게 이해하기
순안정자금조달비율(NSFR)은 은행이 오래 묶어 두는 자산을 쉽게 빠져나가지 않을 돈으로 얼마나 받치고 있는지 보는 비율입니다. 100% 이상이면 앞으로 1년 동안 필요한 안정적인 자금을 그만큼 확보했다는 뜻이고, 은행은 이 선을 지켜야 합니다.
은행은 본래 짧게 빌려 길게 빌려줍니다. 문제는 그 짧은 돈을 개인 예금이 아니라 다른 금융회사나 시장에서 한꺼번에 큰 금액으로 빌리는 도매 자금조달에 많이 기댈 때입니다. 이런 돈은 날마다, 달마다 다시 빌려야 하는데, 2008년처럼 시장이 얼어붙으면 아무도 빌려주지 않아 멀쩡한 대출을 두고도 갚을 돈이 막힙니다. 이 비율은 그런 구조 자체를 미리 고치게 하려는 장치입니다.
계산은 양쪽에 가중치를 매겨 합니다. 분자에는 자본과 부채를 1년 안에 빠져나갈 가능성이 낮을수록 크게 쳐서 더하므로, 자본이나 만기가 긴 채권은 많이, 곧 만기가 오는 금융회사 차입은 거의 반영되지 않습니다. 분모에는 자산을 1년 안에 돈으로 바꾸기 어려울수록 크게 쳐서 더하므로, 현금이나 국채는 적게, 몇 년짜리 대출은 많이 들어갑니다.
함께 도입된 유동성커버리지비율이 갑자기 돈이 빠져나가는 짧은 위기를 버틸 현금성 자산이 있는지 보는 것이라면, 이 비율은 1년 넘는 시야에서 돈을 대는 구조가 튼튼한지를 봅니다. 하나는 당장의 체력, 다른 하나는 체질을 재는 셈입니다.
예를 들면
가중치는 설명을 위해 정한 값입니다. 한 은행이 자본 100억 원(가중치 100%), 개인 예금 500억 원(90%), 만기 1개월 금융회사 차입 400억 원(0%)으로 돈을 모았다면 분자는 100 + 450 + 0 = 550억 원입니다. 이 돈으로 현금·국채 200억 원(5%), 3년 대출 700억 원(85%), 기타 자산 100억 원(100%)을 갖고 있으면 분모는 10 + 595 + 100 = 705억 원이고, 비율은 550 ÷ 705 ≈ 78%로 100%에 못 미칩니다. 단기 차입 가운데 200억 원을 만기 2년 채권(100%)으로 바꾸면 분자가 750억 원이 되어 750 ÷ 705 ≈ 106%로 기준을 넘습니다.