선물환거래

선물환거래란 계약일로부터 통상 2영업일 경과 후 특정일에 외환의 인수도와 결제가 이루어지는 거래를 말한다. 선물환거래는 현재 시점에서 약정한 가격으로 미래 시점에 결제하게 되므로 선물환계약을 체결하면 약정된 결제일까지 거래상대방의 결제가 이연된다는 점에서 현물환거래와 구별된다.

선물환거래는 주로 환리스크를 헤지하기 위한 목적으로 이용되는데, 예를 들어 6개월 이후에 달러로 대금을 받을 예정인 수출기업은 은행과 6개월 후 달러를 매각하는 대신 원화를 받는 선물환계약을 체결함으로써 원/달러 환율 변동에 따른 환위험을 헤지(hedge)할 수 있다. 이외에도 선물환거래는 금리차익(arbitrage) 획득과 투기적 목적 등으로도 이용되고 있다.

선물환거래는 일방적인 선물환 매입 또는 매도 거래만 발생하는 Outright Forward 거래와 선물환거래가 스왑거래의 일부분으로 현물환거래와 함께 일어나는 Swap Forward 거래로 구분되며, Outright Forward 거래는 다시 만기시점에 실물의 인수도가 일어나는 일반 선물환거래와 만기시점에 실물의 인수도 없이 차액만을 정산하는 차액결제선물환(NDF; Non-Deliverable Forward) 거래로 나눌 수 있다.