기업공개

쉽게 이해하기

기업공개는 몇몇 사람이 나눠 가진 회사 주식을 누구나 살 수 있게 내놓고, 증권시장에서 자유롭게 사고팔 수 있도록 하는 일입니다. 영어 약자 IPO는 '처음으로 일반 투자자에게 주식을 판다'는 뜻이며, 흔히 '상장'과 한 묶음으로 이야기됩니다.

회사가 굳이 주인을 늘리는 까닭은 돈과 값 때문입니다. 은행 대출처럼 갚을 의무가 없는 큰돈을 여러 사람에게서 한꺼번에 모을 수 있고, 매일 거래되면서 주식의 값이 시장에서 매겨지므로 회사가 얼마짜리인지 가늠하기 쉬워집니다. 대신 주인이 많아지는 만큼 경영 성적과 사정을 정기적으로 알려야 하는데, 넓은 뜻의 '공개'가 바로 이 부분입니다.

주식을 내놓는 길은 두 가지이고, 돈이 가는 곳이 다릅니다. 회사가 새 주식을 찍어 파는 '모집'은 판 돈이 회사로 들어가 투자 재원이 됩니다. 창업자 같은 기존 주주가 이미 가진 주식을 파는 '매출'은 돈이 회사가 아니라 그 주주에게 가며, 대신 주식이 여러 사람에게 퍼집니다. 실제 공개에서는 두 방식을 섞는 일이 많습니다.

절차가 길고 까다로운 것은 회사를 잘 모르는 일반인이 믿고 살 수 있게 하려는 장치입니다. 회사가 고르지 않은 외부 감사인이 장부를 점검하고, 증권회사가 주관사로 나서 공모 값 산정과 주식 파는 일을 맡으며, 투자자가 읽을 수 있도록 회사의 내용과 위험을 적은 증권신고서를 냅니다. 그 뒤 살 사람의 신청을 받아 주식을 나눠 주고 대금을 받은 다음 거래소 상장을 마쳐야 매매가 시작됩니다.

예를 들면

창업자 등 3명이 주식 100만 주를 모두 가진 회사가 상장한다고 합시다. 새 주식 20만 주를 1주 1만 원에 모집하면 20억 원이 회사로 들어옵니다. 같은 값에 창업자가 자기 주식 10만 주를 매출하면 10억 원은 창업자에게 갑니다. 상장 뒤 주식은 모두 120만 주이고, 일반 투자자가 가진 30만 주는 그 25%입니다.

이해를 돕기 위해 만든 사례이며, 실제 사안은 조건에 따라 달라질 수 있습니다.